克而瑞：房企5月投融资规模创新低，融资环境有望继续优化

时间： 2022-06-15 00:24     

  本周要点（6月6日-6月12日） 

  1、头条：房企5月投融资规模创新低，融资环境有望继续优化。

  2、行业：银保监会：银行保险机构加大对保障性住房建设等金融支持力度；北京发布城市更新条例征求意见；上海印发《上海市2022年优化营商环境重点事项》；深圳：鼓励新能源基础设施采用不动产投资信托基金进行融资；武汉将建112个“一刻钟便民生活圈”,新建改造社区商业中心40个。

  3、企业：浙江房协携手浙商资产纾困房企，成立100亿规模并购重组专项资金；碧桂园文商旅签约虹盛时尚购物广场；顺丰控股拟将长一电商产业园注入顺丰房托；中国电建：拟49.42亿元向控股股东转让所持房地产资产。

  4、项目及交易：北京第四家山姆会员店落地大兴西红门；武汉将新添3座永旺梦乐城；锦和资管落子北京，完成东二环项目收购；万科23亿元入股绿景白石洲旧改；金茂25.65亿港元接盘，宏泰私有化。

  01|本周头条

  房企5月投融资规模创新低，融资环境有望继续优化

  融资方面，房企5月发债515亿元，环比下降15%。土拍方面，房企5月拿地规模同比下降87%，环比下降37%。

  克而瑞点评：

  5月，房企拿地和融资规模均环比下降。其中房企5月拿地规模环比下降37%，同比下降87%，房企拿地依然谨慎，土拍市场未见“暖意”；企业性质方面，5月国企拿地投资占比高达89%，为近年来最高，而民企拿地投资占比仅剩1成。5月房企发债515亿，环比下降15%，境内发债融资利率降至3.25%，为近12个月以来最低；房企发债主体数量延续下滑趋势，降至28家，其中，仅有5家为民营房企。

  6-7月，房企债券到期即将迎来小高峰。据克而瑞资管（CAIC）统计，2022年6-7月200家核心房企境内外债券合计到期规模约1755亿元，其中，民企约有1178亿元债券到期，占比67%，需关注部分民营房企债券违约风险。下半年，民营房企合计共有2300亿债券即将到期，海外债约占总规模的56%。年内债券到期规模超百亿的房企共有12家，合计债券到期规模约1643亿元。除保利、铁建、万科、金地经营较为稳健外，其他8家均面临不同程度的还债困境。

  未来房企的融资环境有望继续优化。5月，政府在房企融资方面进行了多次表态，积极支持房企债券融资、差别化住房信贷政策、支持首套和改善性住房需求、继续优化房地产信贷政策等等。整体看来，5月政府对房企融资方面的利好较多，对债券发行、资产证券化等方面的合理融资需求都有支持，同时房贷的放松也有利于企业的回款，未来房企的融资环境可能会继续优化。

  02|行业动态

  1）国常会：确保二季度经济合理增长，稳住经济大盘

  6月8日，央视新闻消息，李克强主持召开国务院常务会议，强调经济下行压力依然突出，要高效统筹疫情防控和经济社会发展，各地要切实负起保一方民生福社责任，以时不我待的紧迫感推动稳经济政策再细化再落实，确保二季度经济合理增长，稳住经济大盘。其中会议提出，地方要聚焦保市场主体、稳岗保就业强化政策支持；确保夏粮颗粒归仓，保障煤炭电力稳定供应，支撑物价稳定。同时，进一步畅通交通物流，解决好复工不达产、不协同问题。对稳经济一揽子措施，地方、部门尚未出台配套政策、实施细则的要尽快推出。

  2）银保监会：银行保险机构加大对保障性住房建设等金融支持力度

  6月10日，银保监会发布《关于银行业保险业加强新市民金融服务有关情况的通报》（以下简称《通报》）。《通报》指出，银行保险机构加大对保障性住房建设的金融支持力度、支持住房租赁市场健康发展并为新市民合理购房需求提供信贷支持。

  在加大对保障性住房建设的金融支持力度方面，《通报》提到，开发银行积极支持保障性住房项目建设，2021年以来为保障性租赁住房项目提供融资支持近120亿元，助力新增供给住房约12万套。建设银行发挥自身优势，合理满足保障性租赁住房项目融资需求，目前该行保障性租赁住房项目贷款授信金额超过1150亿元，投放505亿元，支持筹集房源超过40万套（间）。

  3）北京：发布城市更新条例征求意见

  6月7日，北京市住建委发布《北京市城市更新条例（征求意见稿）》，并面向社会公开征求意见。《条例》明确了5大类12项更新内容，包括居住类、产业类、设施类、公共空间类和区域综合性城市更新。《条例》提出要分类制定支持政策。例如，在平房（院落）保护修缮中，支持社会资本开展更新房屋再利用，推进直管公房经营权质押；允许实施主体依据街区控制性详细规划，利用腾退空间发展租赁住房、便民服务及文旅服务等行业。危旧楼改建方面，可利用地上、地下空间，补充部分城市功能，适度改善居民居住条件，可适当增加建筑面积作为共有产权住房或保障性租赁住房。

  4）上海印发《上海市2022年优化营商环境重点事项》

  《上海市2022年优化营商环境重点事项》已于近日正式印发。2022年年底前，本市将完成10个优化营商环境重点事项，提升市场主体感受度，激发市场主体信心和活力。10个事项分别为：企业登记便捷、税费缴纳灵活、融资服务升级、信用监管提升、公用服务优化、项目审批提效、跨境贸易便利、科创培育赋能、纠纷化解高效、营商服务贴心。

  5）深圳：鼓励新能源基础设施采用不动产投资信托基金进行融资

  近日，为加快培育发展新能源产业集群，依据《广东省培育新能源战略性新兴产业集群行动计划（2021-2025年）》和《深圳市人民政府关于发展壮大战略性新兴产业集群和培育发展未来产业的意见》等文件精神，深圳市发展和改革委员会深圳市科技创新委员会深圳市工业和信息化局深圳市规划和自然资源局制定并发布《深圳市培育发展新能源产业集群行动计划（2022-2025年）》的通知。通知提出鼓励新能源基础设施采用不动产投资信托基金（REITs）或者专项债等方式进行融资。

  6）天津发改委计划向民间资本集中推介18个项目，总投资399.7亿元

  近日，为进一步激发民间资本活力，不断拓展投资空间，天津市在基础设施、生态环保、社会事业等领域，集中向民间资本推介一批符合国家产业政策、前期工作具备一定基础、投资回报机制明确的项目，共18个，总投资399.7亿元。其中商贸服务领域包括滨江国际大饭店、滨江购物中心、滨江商厦3个项目，总计拟引入民间资本投资额超10亿元。

  7）武汉将建112个“一刻钟便民生活圈”, 新建改造社区商业中心40个

  从武汉市商务局获悉，6月6日，《武汉市一刻钟便民生活圈国家试点城市建设实施方案》出台，提出到2025年，武汉将建设改造便民生活圈112个、社区商业中心40个，生活圈品牌连锁店占商业网点比例30%以上。届时，市民出门步行仅需一刻钟，即可“一站式”享受购物、社交、文化、休闲等多种便民服务。

  03|企业动态  

  1）浙江房协携手浙商资产纾困房企，成立100亿规模并购重组专项资金

  6月7日下午，浙江省房地产业协会与浙商资产达成合作协议，共同发起设立“并购重整合伙企业（有限合伙）”。会上，浙江省房地产业协会和浙江省浙商资产管理有限公司签署了相关协议。此次协议中，初步成立了100亿规模的“并购重组专项资金”，后续将用于房地产企业的解危纾困。

  2）碧桂园文商旅签约虹盛时尚购物广场项目，系落子兰州的第二个轻资产项目

  6月8日，碧桂园文商旅集团携手虹盛集团，就兰州虹盛时尚购物广场项目达成合作。这是近一个月以来，碧桂园文商旅集团获取的第三个轻资产项目，也是继东湖广场项目后，落子兰州的第二个轻资产项目。双方将秉承资源共享、合作共赢的原则，以优质的商业内容打造「西固·家庭欢乐引力场」。

  3）星盛商业携手银联，打造深圳首个城市集群商业综合体“智慧商圈联盟”

  6月8日，星盛商业与深圳银联、深圳银商以“星潮生活·联结你我”为主题的商圈联盟战略合作启动仪式在深圳正式举行。三方将共同打造深圳首个城市集群商业综合体“智慧商圈联盟”，建设线上线下一体化“云闪付示范商圈”，是不断深入探索发掘消费新业态新模式，适应零售行业数字化转型新趋势的又一次全新实践。

  4）建发商管正式签约南平顺昌·中山城市广场，项目建筑面积2.5万方

  6月10日消息，建发商管于近日正式签约福建省南平顺昌·中山城市广场项目。项目位于南平市顺昌县城关双溪街道原老电影院地段，处于城市核心枢纽位置。该项目是顺昌县唯一的城市商业综合体，建筑面积2.5万㎡，主楼7层，地上5层、地下2层，配套有120个停车位。项目主要业态有大型超市、精品百货、中西餐饮、儿童游乐，院线娱乐等。

  5）顺丰控股拟将长一电商产业园注入顺丰房托

  6月6日，顺丰控股公告称，公司下属子公司顺丰丰泰产业园有限公司作为卖方与顺丰房地产投资信托基金下属子公司金紫荆物流控股有限公司作为买方订立买卖契约。卖方通过向买方出售其持有的长沙产业园有限公司100%股权及特定应付款项从而将长沙捷泰电商产业园注入顺丰房托，本次交易总金额约为4.932亿元。

  6）中国电建：拟49.42亿元向控股股东转让所持房地产资产

  6月8日，中国电建发布公告，为进一步剥离公司体内剩余房地产业务，公司拟向控股股东电建集团及其下属子公司转让所持房地产资产。标的资产为公司所持24家房地产项目公司的股权及公司对其享有的部分债权。本次交易拟采用非公开协议转让方式进行，交易对价为49.42亿元，由受让方以现金方式向转让方支付。

  7）ST泰禾：拟23.53亿元转让泰维置业60%股权予兴业信托

  ST泰禾6月9日晚间公告，公司及其下属子公司厦门泰禾、泰维置业与兴业信托于近日签署了《白塘湾项目股权转让协议》，将厦门泰禾持有的泰维置业60%股权进行转让，受让方为兴业信托，交易对价为人民币23.53亿元，且各方同意以交易对价人民币23.53亿元偿还公司下属子公司对兴业信托的部分债务。

  8）中国铁建26.6亿挂牌恒大置业深圳49%股权

  近日，中国铁建子公司中国铁建投资集团有限公司挂牌出售恒大置业（深圳）有限公司49%股权，转让底价26.6亿元。另外剩余51%股份，则由恒大地产集团（深圳）有限公司持有。

  04|项目动态

  1）北京第四家山姆会员店落地大兴西红门

  6月9日，据悉山姆会员店将在北京大兴西红门荟聚中心南侧开业，这也是北京第四家山姆会员店。

  2）信达金茂广场•益田假日世界将于今年9月开业

  2020年益田旅游商业集团与信达地产、中国金茂达成战略合作，首进广州打造中轴线城市封面地标——信达金茂广场•益田假日世界。项目总体量33万平米，商业体量12万平米，招商率已突破85%，将于今年9月份正式开门迎客。

  3）武汉将新添3座永旺梦乐城

  武汉或将再添三家永旺，分别位于洪山、黄陂、江夏三个区。永旺梦乐城张家湾项目，地址确定在光霞产业用地上，目前村集团正在进行产业用地的不动产证的办理。江夏永旺梦乐城项目目前施工进展顺利，预计6月底可完成封顶，于2023年春天开业。永旺梦乐城（湖北）商业管理有限公司拟在盘龙城开设购物中心，用地面积约150亩，拟选址在现湖北精工钢构地块。

  4）京东X尚品宅配第二家超体店落地合肥

  6月8日，京东X尚品宅配第二家联合超体店已在合肥京东电器超级体验店落成，并将于6月18日开业。该超体店占地面积超800平方米，由香港设计师陈幼坚主刀设计的全新展厅及多个家居场景，将以100%的实物方式呈现，囊括多种家居空间风格。其呈现的所有居家实景均为京东品牌家电，并同步推出“京尚联名套餐”，组合搭配含沙发、茶几、电视柜、餐桌椅。

  5）武汉首个集中新建保障性租赁住房首批房源“开业即满租”

  6月10日，武汉市首个集中新建的保障性租赁住房项目——武汉城建·都市泊寓（江国路店）实现首栋交付，租金价格为市场价的85%，首批284户房源开业即满租。据介绍，该项目位于洪山路白沙洲大道与江国路交会处，是武汉市首宗挂牌出让的新建集中式租赁住房项目，2021年12月被认定为保障性租赁住房项目。项目共有6栋高层建筑，总建筑面积约11.36万平方米，其中住宅7.25万平方米，商业0.14万平方米。项目合计1416套房源，有42平方米、60平方米、84平方米和103平方米四种户型。

  6）上海自贸区临港新片区第二季度11个重大项目集中开工

  6月6日，上海自贸区临港新片区2022年第二季度重大项目集中开工仪式在中国电信临港算力平台项目主会场举行。此次开工的项目涵盖了科技产业、商业服务、市政交通、生态建设和社会民生五大类，总投资额约118.7亿元。目前，临港新片区范围内的所有工业企业均已恢复生产，重点建设项目复工率达63.9%。

  05|大宗交易

  1） 锦和资管落子北京，完成东二环项目收购

  近日，锦和资管旗下子公司顺利完成对东城区钱粮胡同17号项目的收购。项目位于北京核心区位王府井大街北端，总面积约1.8万平方米，前身为北京福地凰城酒店。后续锦和资管将委托base佰舍服务式公寓品牌以及锦和商业进行运营管理，打造锦和在北京东二环内集零售商业、创意办公、服务式公寓为一体的标杆项目。

  2） 绿景中国地产：万科23亿元入股绿景白石洲旧改

  6月7日，绿景中国地产发布公告称，万科入股公司旗下的深圳白石洲旧改。万科将向四达实业注资约人民币23亿元，其中约1.71亿元将注入注册资本，占四达实业经扩大股权约8%。据悉，四达实业控制深圳白石洲旧改项目公司深圳市绿景天盛实业有限公司，该项目总建筑面积358万平方米。绿景中国表示，此次引入万科所得款项将全数用于项目第三期及第四期开发。

  3） 金茂25.65亿港元接盘，宏泰私有化“上岸”

  6月10日，中国金茂和中国宏泰发布联合公告，中国金茂计划以最高现金代价约25.65亿港元私有化中国宏泰，后者将撤销联交所上市地位。私有化方案显示，中国金茂计划注销中国宏泰已发行股份总数的60.2%，注销股份的总价值约为22.33亿港元。另外，实施购股权要约及可换股票据要约所需的现金金额约为3.32亿港元。